2020年08月公募基金研究報告

1.基金市場整體運行情況

證券市場概況：8月滬深A股進入震蕩期，2020年8月3日至8月31日共計21個交易日中，上證指數漲2.59%，報收于3395.68點，深證成指微漲0.88%，報收于13758.23點，創業板指下跌2.4%，報收于2728.31點。上證50指數上漲2.91%收于3343.89點，滬深300指數上漲2.58%收于4816.22點，中證500指數上漲1.35%收于6668.43點。

央行操作：8月份，央行展開20，000億元逆回購操作，MLF投放7,000億元；市場到期逆回購為15，000億元，MLF到期5,500億元，最終市場凈投放 6,500億元。

基金發行：2020年08月合計新成立基金產品156只，同比增長88%，發行份額共計4266.02億份，同比大幅增加600.4%，去年同期新成立基金產品83只，發行份額共計710.53億份。

2.基金市場概況

基金總規模

截止2020年8月底，基金總數為6968只，同比增加22.42%，總份額162668.64億份，同比增長26.29%，總資產凈值為177700.29億元，同比增長32.47%，總單位凈值（總凈值/總份額）為1.0924元/份，去年同期為1.0414元/份,同比增長4.89%。

（數據來源：Wind）

指數基金

在經歷6、7月份指數連續大漲之后，8月份各指數出現了分化，滬深主板繼續穩步上漲，而之前累計巨大漲幅的創業板出現了高位震蕩的行情，在中小創等題材板塊活躍度降低的背景下，基金再次集體抱團食品飲料等大消費板塊。

被動式指數基金8月表現（月漲幅前20名）

數據來源  Wind

證券市場估值水平

8月國內A股市場進入震蕩，整體估值水平略有上升，股息率略有分化。

主要板塊靜態市盈率數據

數據來源：中證指數有限公司（2020.08.31）

主要板塊股息率數據

數據來源：中證指數有限公司（2020.08.31）

以上數據顯示，8月深圳A股市場市盈率隨著股市的上漲而升高、股息率則繼續下降，近一個月平均僅為0.88%，滬市主板的平均股息率則有所上升再次達到2%，在資金不活躍、不易獲得價差的8月，資金整體更青睞股息率更高、業績更穩定的滬市，這也是8月滬市強于創業板的原因之一。

3.投資建議

2020年8月，隨著前兩個月大漲市場熱度的退卻和美國大選的日益臨近，資金開始偏向謹慎，A股市場再次進入震蕩行情，建議保守投資者可謹慎繼續持有指數基金或達到預期收益率后適當對資產配置做出微調，激進投資者可繼續通過定投方式對標的權益類基金持續進行籌碼吸納，但力度不建議增加，同時務必做好倉位管控。

免責聲明

徽商期貨有限責任公司對本報告信息的準確性和完整性不作任何保證。本報告及其所含任何信息均不構成任何證券、金融產品或其他投資工具或任何交易策略的依據或建議。對任何因直接或間接使用本報告或其所含任何信息而造成的損失，我公司不承擔任何法律責任。本報告版權所有，未經書面許可任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、刊登。