基金研究報告2016.11.01

一、 股票市場

上周大盤突破3100點壓力，逼近前高3140點，維持高位窄幅震蕩，表現偏強，周線收陽。上證綜指收于3104.27點，漲13.33點，漲幅為0.43%；深證成指收于10711.04點，跌37.86點，跌幅0.35%；滬深300指數收于3340.13點，漲12.39點，漲幅為0.37%；創業板指數收于2165.43點，跌15.57點，跌幅為0.71%。中證100上漲0.42%，中證500跌0.30%，小盤股和大盤股漲跌互現。

上周，28個申萬一級行業1個上漲。其中，食品飲料表現較強，上漲2.48%。建筑裝飾、交通運輸、電子元器件表現居后，跌幅分別為-3.36%、-1.81%、-1.76%。

上周，國債指數上漲0.03%，收于160.71。企債指數上漲0.09%，收于208.56。

上周，歐美主要市場表現偏弱。其中，道瓊斯工業平均指數上漲0.09%，納斯達克指數下跌1.28%；富時100指數下跌0.34%。亞太主要市場漲跌互現。其中，日經225指數上漲1.52%，恒生指數下跌1.80%。

上周股票市場漲跌幅

上周申萬一級行業漲跌幅

數據來源：wind

二、基金市場

上周，國內各類型基金表現較弱，其中貨幣基金、債券基金表現相對較好，漲幅分別為0.03%、-0.17%；混合基金、ETF基金一般，分別下跌-0.62%、-0.88%；股票基金、QDII基金表現較差，分別下跌-0.93%、-1.13%。

上周各類基金漲跌幅

數據來源：wind

上周，A股市場整體呈高位震蕩走勢，表現偏弱，貨幣基金、債券基金表現較好，混合基金、ETF基金基金表現穩定，股票基金、QDII基金整體偏弱。

股票型基金漲幅前五：

混合型基金漲幅前五：

指數型基金漲幅前五：

QDII漲幅前五：

債券型基金漲幅前五：

貨幣型基金漲幅前五：

數據來源：好買基金網

三、市場聚焦

證監會：創業板全面支持創新型企業發展

證監會新聞發言人鄧舸28日在回答中國證券報記者提問時表示，下一步，創業板將繼續全面支持創新型企業發展，認真落實十三五規劃有關深化創業板改革的要求，加快建設形成融資功能完善、基礎制度扎實、市場監管有效、投資者權益得到充分保護的多層次資本市場體系。

七年來，創業板打造圍繞創新配置資源的市場化引擎，推動創新鏈與產業鏈、資本鏈緊密結合，融入并有力配合一系列國家戰略實施，已經成為創業創新型企業聚集地，為供給側結構性改革和經濟轉型升級提供重要支持，是全球服務創業創新成長最快的市場。

鄧舸表示，創業板上市公司中，四成以上擁有國家火炬計劃項目，七成以上為戰略新興產業公司，八成以上擁有核心專利技術，高新技術公司占比超過九成，創新特征明顯。同時，創業板上市公司業績保持高速增長，研發強度持續提升，電子信息技術、環保、新材料、新能源、高端制造、生物醫藥等新興產業表現突出，培育出一批新興行業龍頭企業，成為中國新經濟的典型代表。

年內最后兩個月A股迎來近6000億解禁潮

中國證券網訊 在10月解禁低谷期過后，11月和12月即將迎來解禁高峰。數據顯示，這兩個月的解禁市值分別超過2286億元和3642億元。

據中國證券報10月31日報道，10月份是今年的解禁低谷，全月合計解禁股數為50.58億股，這一數額低于7月和4月，是今年解禁股數最少的月份。全月解禁市值為939.87億元，是全年唯一一個解禁市值合計未超過千億元的月份。

不過，四季度解禁數值前低后高，今年最后兩個月的解禁股數和市值逐月攀升，12月更是今年全年解禁最高峰。數據顯示，今年11月份的解禁股數為134.87億股，合計解禁市值為2286.80億元；12月份的解禁股數超過304億股，合計解禁市值為3642.50億元。

今年最后兩個月共有234只個股涉及解禁。從解禁股的結構來看，共有165只解禁股屬于定向增發機構配售股份，有34只個股屬于首發原股東限售股份，有17只個股屬于股權激勵限售股份，還有10只個股屬于追加承諾限售股份上市流通。其余4種類型的解禁股個股數目則均未超過5只。

中共中央政治局召開會議指出 有效實施積極財政政策、堅持穩健貨幣政策

中共中央政治局10月28日召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作。中共中央總書記習近平主持會議。

會議認為，今年以來，在錯綜復雜的國內外形勢下，各地區各部門按照黨中央決策部署，主動適應經濟發展新常態，堅持穩中求進工作總基調，在適度擴大總需求的同時，著力推進供給側結構性改革、促進民生改善，更加注重預期引導，推動經濟社會發展取得了來之不易的成績。

會議指出，前三季度，我國經濟運行總體平穩，結構調整取得積極進展，高新技術產業發展迅速，服務業繼續較快增長，金融市場平穩運行，改革開放不斷深化，綠色發展成效顯現，城鎮新增就業好于預期，城鄉居民收入和經濟增長保持協調，社會大局保持穩定。特別是各地區各部門推進供給側結構性改革的主動性增強，去產能、去庫存、降成本、補短板等取得進展，去杠桿新舉措開始實施，經濟發展新動能加快成長。同時，經濟走勢繼續分化，地區、產業、企業之間增長情況差異較大，經濟運行中的矛盾和問題仍然較多。我們要正視矛盾和問題，保持戰略定力，按經濟規律辦事，扎扎實實做好各項工作。

國務院：加快發展健身休閑產業

近日，國務院辦公廳印發了《關于加快發展健身休閑產業的指導意見》（以下簡稱《意見》），部署推動健身休閑產業全面健康可持續發展。

《意見》指出，加快發展健身休閑產業是推動體育產業向縱深發展的強勁引擎，是增強人民體質、實現全民健身與全民健康深度融合的必然要求，是建設“健康中國”的重要內容，對挖掘和釋放消費潛力、保障和改善民生、培育新的經濟增長點、增強經濟增長新動能具有重要意義。要堅持“市場主導、創新驅動，轉變職能、優化環境，分類推進、融合發展，重點突破、力求實效”的原則，推進健身休閑產業供給側結構性改革，提高發展質量和效益，培育壯大各類市場主體，豐富產品和服務供給，不斷滿足大眾多層次多樣化的健身休閑需求，到2025年，基本形成布局合理、功能完善、門類齊全的健身休閑產業發展格局，產業總規模達到3萬億元。

四、基金投資策略

上周指數突破3100點壓力位，盡管目前滬指在3100點一線出現了連續震蕩，但依然呈現整體強勢特征，除了滬指連續5個交易日守在3100點上方，更重要的是滬市單日成交額始終保持在2000億元左右的水平，場外增量資金進場跡象明顯。

技術面上，大盤已經連續五天陽線，技術上存在回調的可能性。就目前位置來看，短期內大盤3000點之下有支撐，3050點上方有壓力，沒有突發消息的情況下震蕩空間不大，熱點快速轉變的盤面顯示游資在試探性地活躍，部分藍籌股有走好的跡象。

總體而言，大盤在突破3100點后連續調整，整體幅度不大，盤中也沒有出現資金出逃的明顯頭部形態，在3100點附近有明顯護盤的力量出現。單純從日線技術指標來看，指數下破3100點尋求下一平臺支撐的可能性依然存在，但周線圖和月線圖并未走壞。短期震蕩行情或將延續。資產配置方面，投資者可適當增加防御性資產配置，更多的關注貨幣基金、債券基金和指數型基金。