基金風險評價

 一、評價目的

     為幫助投資者更好地了解公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）的風險水平，方便投資者識別基金投資風險，同時為確保基金產品銷售的適用性，上海證券基金評價研究中心根據公司和部門職責，制定上海證券公開募集證券投資基金風險等級評價劃分體系。

    二、評價范圍

      納入本評價體系的樣本指經中國證券監督管理委員會核準，由基金管理人發起設立的公開募集證券投資基金。

    三、評價時間

     上海證券以季度為頻率對基金的風險等級進行評價劃分。

    四、評價方法

     1.評價思路

     (1)根據監管部門對金融產品風險的定義，事前根據基金類別確定基金基礎風險等級；
     (2)事后根據基金實際運作風險對基金風險等級進行調整；
     (3)新發行基金及成立時間未滿1.5年的基金暫不進行風險等級調整。

     決定金融產品風險等級的兩個主要因素是產品投向的資產以及產品管理人。對于大部分金融產品而言，基金所投向的資產以及資產組合決定著大部分的風險來源，而管理人風險則是次要調整因素。所以對公募基金產品的風險評價首先對資產類別的風險進行評估并根據《管理辦法》和兩個《實施指引》等相關規定精神確定風險區間（檔位區間），再結合公募基金的資產投資比例，對基金產品風險進行初步評定。對于評估指標方面，根據資產歷史收益情況，在一定的置信區間下，以資產在一定時期內可能的最大損失作為劃分產品風險等級的依據，劃定風險波動區間。

      基金風險等級劃分的主要依據是監管針對投資者適用性、基金銷售的法律法規、基金成立情況以及后續實際運作情況。首先，充分考慮了投資方向和投資范圍、投資分散情況、杠桿情況、流動性和結構復雜性等因素，對基金進行分類，故風險等級劃分初步建立在分類基礎之上。

     2.上海證券對公募基金產品進行風險評估，并以風險等級劃分來反映，具體包括以下五個風險等級：

    R5 （高風險等級）；

    R4  (較高風險等級)；

    R3  (中風險等級)；

    R2  (較低風險等級)；

    R1  (低風險等級)。