第一章 總則  　　第一條　為了指導、督促期貨經營機構有效落實適當性管理要求，維護投資者合法權益，根據《期貨交易管理條例》、《證券期貨投資者適當性管理辦法》（以下簡稱《辦法》）及相關法律法規(guī)，制定本指引。 　　第二條　期貨公司、期貨公司子公司以及其他期貨經營機構（以下簡稱“經營機構”）向投資者公開銷售或者非公開轉讓期貨及其他衍生產品，或者為投資者提供證券期貨相關業(yè)務服務，適用本指引。 　　第三條　經營機構應當根據法律、行政法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定和本指引的要求，制定投資者適當性管理制度，在經營中勤勉盡責，審慎履職，向投資者銷售適當的產品或者提供適當的服務。 　　第四條　中國期貨業(yè)協會（以下簡稱“協會”）按照《辦法》、本指引及其他規(guī)定對經營機構履行適當性義務進行自律管理。 　　第二章 投資者分類  　　第五條　經營機構向投資者銷售產品或者提供服務時，應當充分了解《辦法》第六條規(guī)定的投資者信息，可以采用但不限于以下方式： 　　（一）查詢、收集投資者資料； 　　（二）問卷調查； 　　（三）知識測試； 　　（四）其他現場或非現場溝通等。 　　第六條　投資者對其提供的信息和證明材料的真實性、準確性、完整性負責，并配合經營機構進行適當性評估、分類及匹配管理。投資者提供的信息發(fā)生重要變化，可能影響其投資者分類的，應當及時告知經營機構。 　　第七條　經營機構應當按照《辦法》要求，將投資者分為普通投資者和專業(yè)投資者，并實施差異化適當性管理。 　　第八條　符合《辦法》第八條（一）、（二）、（三）項條件的投資者，應當向經營機構提供營業(yè)執(zhí)照、經營業(yè)務許可證、登記或備案證明、開戶類型證明等身份資質證明材料。經營機構審核通過的，可將其直接認定為專業(yè)投資者，并將認定結果書面告知投資者。 　　第九條　符合《辦法》第八條（四）、（五）項條件的投資者劃分為專業(yè)投資者時，應當遵循以下程序： 　　（一）投資者提出申請，并提供以下證明材料： 　　１.機構投資者提供最近一年的財務報表、金融資產證明文件、本機構的投資經歷等； 　　２.自然人投資者提供近一個月本人的金融資產證明文件或近３年收入證明、投資經歷或工作證明、職業(yè)資格證書等。 　　（二）經營機構審核通過的，認定其為專業(yè)投資者。 　　第十條　經營機構應當將普通投資者按其風險承受能力至少劃分為五類，由低至高分別為Ｃ1（含風險承受能力最低類別）、Ｃ2、Ｃ3、Ｃ4、Ｃ5類。 　　第十一條　經營機構可以制作投資者風險承受能力評估問卷以了解投資者風險承受能力情況： 　　（一）問卷內容應當至少包括收入來源和數額、資產狀況、債務、投資知識和經驗、風險偏好、誠信狀況等因素； 　　（二）問卷問題不少于10個； 　　（三）問卷應當根據評估選項與風險承受能力的相關性，合理設定選項的分值和權重，建立評估得分與風險承受能力等級的對應關系。 　　經營機構應當根據了解的投資者信息，結合問卷評估結果，對其風險承受能力進行綜合評估。 　　經營機構在投資者填寫風險承受能力評估問卷時，不得進行誘導、誤導、欺騙投資者，影響填寫結果。 　　第十二條　風險承受能力經評估為C1類的自然人投資者，符合以下情形之一的，經營機構可以將其認定為風險承受能力最低類別的投資者： 　　（一）不具有完全民事行為能力； 　　（二）沒有風險容忍度或者不愿承受任何投資損失； 　　（三）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形。 　　第十三條　符合《辦法》第十一條規(guī)定條件的普通投資者，可以申請轉化為專業(yè)投資者。申請轉化流程如下： 　　（一）投資者填寫轉化申請書，確認自主承擔可能產生的風險和后果，提交符合轉化條件的證明材料； 　　（二）經營機構對投資者提供的資料進行審核，通過追加了解投資者信息、開展投資知識測試或者模擬交易等方式對投資者進行審慎評估，確認其符合轉化要求； 　　（三）經營機構同意投資者轉化的，應當向其說明對普通投資者和專業(yè)投資者履行適當性義務的差別，警示可能承擔的投資風險；經營機構不同意投資者轉化的，應當告知其評估結果及理由。 　　第十四條　符合《辦法》第八條第（四）（五）項規(guī)定條件的專業(yè)投資者，如需轉化為普通投資者，應當書面告知經營機構。經營機構應當按照普通投資者的標準，對其履行相應的適當性評估、匹配與管理義務。 　　第十五條　經營機構應當建立投資者適當性評估數據庫，收錄投資者信息并及時更新。數據庫中應當至少包含以下信息： 　　（一）《辦法》第六條所規(guī)定的投資者信息； 　　（二）投資者在本經營機構從事投資活動所產生的失信行為記錄； 　　（三）投資者歷次風險承受能力評估問卷內容、評級時間、評級結果等； 　　（四）投資者申請成為專業(yè)投資者或者不同類別投資者轉化的申請及審核記錄等； 　　（五）中國證監(jiān)會、協會及經營機構認為必要的其它信息。 　　第十六條　經營機構應當保障投資者評估數據庫正常運行，有效滿足投資者適當性管理需求。 　　投資者評估數據庫應納入經營機構信息技術系統(tǒng)運維管理體系統(tǒng)一管理。 　　第十七條　經營機構應當利用投資者評估數據庫及交易行為記錄等信息，持續(xù)跟蹤和評估投資者風險承受能力，必要時調整其風險承受能力等級。經營機構調整投資者風險承受能力等級的，應當將風險承受能力評估結果交投資者簽署確認，并以書面方式記載留存。 　　第三章 產品（服務）分級  　　第十八條　協會負責制定期貨行業(yè)的產品或服務風險等級名錄。如產品或服務發(fā)生變化，協會應根據情況及時更新名錄。 　　第十九條　期貨行業(yè)產品或服務的風險等級原則上由低到高劃分為五級，分別為R1、R2、R3、R4、R5級。 　　經營機構評估相關產品或服務的風險等級，不得低于協會名錄規(guī)定的風險等級。 　　高風險等級的產品或服務可以由經營機構自主確定，但應當至少包含本指引規(guī)定的R5風險等級的產品或服務。 　　第二十條　經營機構應當了解所銷售產品或者所提供服務的信息，綜合考慮流動性、到期時限、杠桿情況、結構復雜性、投資單位產品或者相關服務的最低金額、投資方向和投資范圍、募集方式、發(fā)行人等相關主體的信用狀況、同類產品或服務過往業(yè)績等因素，根據風險特征和程度審慎評估、劃分風險等級。 　　經營機構應當制作產品或服務風險等級評估表，根據產品或服務的評估因素與風險等級的相關性，確定各項評估因素的分值和權重，建立評估分值與產品或服務風險等級的對應關系。 　　涉及投資組合的產品或服務，應當按照產品或服務整體風險等級進行評估。 　　第二十一條　產品或服務對投資者有準入條件要求的，經營機構應當加強要件審核，審慎向符合準入條件的投資者銷售產品或者提供服務。 　　第二十二條　經營機構委托其他機構銷售本機構發(fā)行的產品或者提供服務，應當確認受托機構具備銷售相關產品的資格及落實適當性義務要求的人員、內控制度、技術設備等能力。 　　經營機構應當制定并告知代銷方所委托產品或者提供服務的適當性管理標準和要求，代銷方應當嚴格執(zhí)行，但法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會其他規(guī)章另有規(guī)定的除外。 　　第四章 適當性匹配與管理  　　第二十三條　經營機構按照“適當的產品銷售給適當的投資者” 的原則銷售產品或者提供服務，應當遵守下列匹配要求： 　　（一）投資期限、投資品種、期望收益等符合投資者的投資目標； 　　（二）產品或服務的風險等級符合投資者的風險承受能力等級； 　　（三）中國證監(jiān)會、協會和經營機構規(guī)定的其他匹配要求。 　　第二十四條　普通投資者風險承受能力等級與產品或服務風險等級的匹配，應當按照以下標準確定： 　　（一）C1類投資者（含風險承受能力最低類別）可購買或接受R1風險等級的產品或服務； 　　（二）C2類投資者可購買或接受R1、R2風險等級的產品或服務； 　　（三）C3類投資者可購買或接受R1、R2、R3風險等級的產品或服務； 　　（四）C4類投資者可購買或接受R1、R2、R3、R4風險等級的產品或服務； 　　（五）C5類投資者可購買或接受R1、R2、R3、R4、R5風險等級的產品或服務。 　　風險承受能力最低類別的投資者只可購買或接受R1風險等級的產品或服務。 　　專業(yè)投資者可購買或接受所有風險等級的產品或服務。 　　第二十五條　投資者主動要求購買風險等級高于其風險承受能力的產品或者接受相關服務的，經營機構在確認其不屬于風險承受能力最低類別投資者后，應當要求投資者簽署特別風險警示書，確認其已知悉產品或服務的風險特征、風險高于投資者承受能力的事實及可能引起的后果。 　　第二十六條　經營機構向普通投資者銷售產品或者提供服務前，應當按照《辦法》第二十三條的規(guī)定告知可能的風險事項及明確的適當性匹配意見。 　　第二十七條　經營機構應當告知投資者，應綜合考慮自身風險承受能力與經營機構的適當性匹配意見，獨立做出投資決策并承擔投資風險；經營機構提出的適當性匹配意見不表明其對產品或服務的風險和收益做出實質性判斷或者保證，其履行投資者適當性職責不能取代投資者的投資判斷，不會降低產品或服務的固有風險，也不會影響其依法應當承擔的投資風險、履約責任以及費用。 　　第二十八條　經營機構向普通投資者銷售或者提供高風險等級的產品或服務時，應當履行以下適當性義務： 　　（一）追加了解投資者的相關信息； 　　（二）向投資者提供特別風險警示書，揭示該產品或服務的高風險特征，由投資者簽字確認； 　　（三）給予投資者至少24小時的冷靜期或至少增加一次回訪告知特別風險。 　　第二十九條　經營機構應當根據投資者和產品或服務的信息變化情況，主動調整投資者分類、產品或服務分級以及適當性匹配意見，并告知投資者。 　　第五章 經營機構的適當性內控管理  　　第三十條　經營機構應當制定投資者適當性管理的內部制度，包括但不限于以下內容： 　　（一）了解投資者的標準、方法和流程； 　　（二）投資者分類的依據、方法和流程； 　　（三）了解產品或服務的標準、方法和流程； 　　（四）產品或服務分級的依據、方法和流程； 　　（五）適當性匹配的標準、方法和流程； 　　（六）執(zhí)行投資者適當性管理內部制度的保障措施。 　　第三十一條　經營機構通過現場方式向普通投資者履行本指引第十三條、第二十六條、第二十八條和第二十九條規(guī)定的告知、警示程序的，應當全過程錄音或者錄像；通過互聯網等非現場方式履行告知、警示程序的，經營機構應當完善配套留痕安排，由普通投資者通過符合法律、行政法規(guī)要求的電子方式進行確認。 　　第三十二條　經營機構應當建立投資者適當性評估與銷售隔離機制，銷售人員不得參與投資者的分類評估、產品與服務的分級評估，以及投資者與產品或服務的匹配。 　　第三十三條　經營機構應當建立健全回訪制度，由從事銷售推介業(yè)務以外的人員，以電話、電郵、信函、短信等適當方式，每年抽取一定比例進行適當性回訪。對于下列普通投資者，經營機構應當進行回訪： 　　（一）生活來源主要依靠積蓄或社會保障的； 　　（二）購買或接受高風險產品或服務的；  　　（三）中國證監(jiān)會、協會和經營機構認為必要的其他投資者。 　　第三十四條　回訪的內容包括但不限于： 　　（一）受訪人是否為投資者本人或者本機構； 　　（二）受訪人是否親自填寫了相關信息表格、問卷，并按要求簽字或者蓋章； 　　（三）受訪人此前提供的信息是否發(fā)生重要變化； 　　（四）受訪人是否已知曉風險揭示或者警示的內容； 　　（五）受訪人是否已知曉風險承受能力應當與所購買的產品或服務相匹配； 　　（六）受訪人是否已知曉可能承擔的費用及相關投資損失； 　　（七）經營機構及其從業(yè)人員是否存在《辦法》第二十二條禁止的行為； 　　（八）中國證監(jiān)會、協會和經營機構認為必要的其他內容。 　　第三十五條　經營機構應當每年至少開展一次適當性培訓，提高相關崗位從業(yè)人員的適當性管理知識與技能，不斷提升適當性執(zhí)業(yè)規(guī)范水平。 　　第三十六條　經營機構應當明確專門部門對適當性管理工作開展情況進行監(jiān)督檢查，至少每半年開展一次適當性自查，并于每年的三月底及九月底前形成半年度自查報告，報告內容包括但不限于適當性制度建設、適當性評估與匹配、數據庫管理、培訓記錄、資料保管、投訴處理、存在問題與整改措施等情況。 　　經營機構發(fā)現違反適當性管理要求的，應當按照相關要求及時處理并主動報告。 　　第三十七條　經營機構應當將相關崗位從業(yè)人員的適當性工作履職情況、投訴情況等納入監(jiān)督問責機制，確保從業(yè)人員切實履行適當性義務。 　　經營機構不得采取可能鼓勵其從業(yè)人員向投資者銷售不適當產品或提供不適當服務的考核、激勵機制或措施。 　　第三十八條　經營機構可以向投資者披露本機構的適當性管理制度，協會鼓勵經營機構通過網站、經營場所等披露投資者分類政策、產品或服務分級政策和自查報告等。 　　第三十九條　經營機構應當妥善保存與履行投資者適當性管理職責有關的信息和資料，包括但不限于匹配方案、告知警示資料、錄音錄像資料、自查報告等，保存期限不得少于20年。 　　第四十條　經營機構及其從業(yè)人員應當對在履行投資者適當性工作職責過程中獲取的投資者信息、投資者風險承受能力評估結果等信息和資料嚴格保密，防止信息和資料被泄露或者被不當利用。 　　第四十一條　經營機構應當將適當性糾紛處理納入本機構的投訴管理辦法，明確糾紛的處理機制。投資者提出調解的，經營機構應當積極配合，優(yōu)先通過協商解決爭議。 　　第六章 自律管理  　　第四十二條　協會可采取現場或者非現場檢查等方式，對經營機構建立和執(zhí)行投資者適當性制度的情況進行定期或者不定期檢查。 　　第四十三條　經營機構及其從業(yè)人員應當積極配合協會檢查工作，不得拒絕、拖延提供有關資料，或者提供不真實、不準確、不完整的資料。 　　第四十四條　經營機構及其從業(yè)人員履行投資者適當性職責時違反本指引的，協會將依據自律規(guī)則規(guī)定采取自律懲戒措施。 　　經營機構與投資者之間發(fā)生適當性糾紛，可以向協會申請調解。 　　第七章 附則  　　第四十五條　本指引所稱書面形式包括紙質或者電子形式。 　　第四十六條　經營機構履行投資者適當性義務時，可以根據實際情況對附件的內容加以調整和補充，但不得低于本指引及附件規(guī)定的標準。 　　第四十七條　除境外期貨經營機構轉委托代理開展特定品種交易的情形外，經營機構向境外投資者銷售產品或者提供服務，應當遵守本指引規(guī)定。 　　第四十八條　經理事會同意，協會發(fā)布產品或服務風險等級名錄。 　　第四十九條　本指引所規(guī)定條款與其它證券期貨自律規(guī)則條款內容發(fā)生競合的，在不與《辦法》內容、原則、精神、內在邏輯及證監(jiān)會相關解釋相違背的情況下，適用較為嚴格的規(guī)定條款。 　　第五十條　本指引經協會第四屆理事會第十四次會議（臨時）審議通過。 　　第五十一條　本指引的解釋權歸協會理事會。 　　第五十二條　本指引自2017年7月1日起施行。2012年9月27日發(fā)布、2015年4月3日修訂發(fā)布的《期貨公司資產管理業(yè)務投資者適當性評估程序》，2010年2月9日發(fā)布、2013年9月3日修訂發(fā)布的《期貨公司執(zhí)行金融期貨投資者適當性制度管理規(guī)則（修訂）》同時廢止。  

（2016年5月26日中國證券監(jiān)督管理委員會第7次主席辦公會議審議通過，根據2020年10月30日中國證券監(jiān)督管理委員會《關于修改、廢止部分證券期貨規(guī)章的決定》第一次修正，根據2022年8月12日中國證券監(jiān)督管理委員會《關于修改、廢止部分證券期貨規(guī)章的決定》第二次修正）　　　　第一條　為了規(guī)范證券期貨投資者適當性管理，維護投資者合法權益，根據《中華人民共和國證券法》（以下簡稱《證券法》）、《中華人民共和國證券投資基金法》（以下簡稱《證券投資基金法》）、《中華人民共和國期貨和衍生品法》（以下簡稱《期貨和衍生品法》）、《證券公司監(jiān)督管理條例》《期貨交易管理條例》及其他相關法律、行政法規(guī)，制定本辦法。　　第二條　向投資者銷售公開或者非公開發(fā)行的證券、公開或者非公開募集的證券投資基金和股權投資基金（包括創(chuàng)業(yè)投資基金，以下簡稱基金）、公開或者非公開轉讓的期貨及其他衍生產品，或者為投資者提供相關業(yè)務服務的，適用本辦法。　　本辦法所稱投資者，包括《證券法》規(guī)定的投資者，《證券投資基金法》規(guī)定的投資人、基金份額持有人，以及《期貨和衍生品法》規(guī)定的交易者等。　　第三條　向投資者銷售證券期貨產品或者提供證券期貨服務的機構（以下簡稱經營機構）應當遵守法律、行政法規(guī)、本辦法及其他有關規(guī)定，在銷售產品或者提供服務的過程中，勤勉盡責，審慎履職，全面了解投資者情況，深入調查分析產品或者服務信息，科學有效評估，充分揭示風險，基于投資者的不同風險承受能力以及產品或者服務的不同風險等級等因素，提出明確的適當性匹配意見，將適當的產品或者服務銷售或者提供給適合的投資者，并對違法違規(guī)行為承擔法律責任。　　第四條　投資者應當在了解產品或者服務情況，聽取經營機構適當性意見的基礎上，根據自身能力審慎決策，獨立承擔投資風險。　　經營機構的適當性匹配意見不表明其對產品或者服務的風險和收益做出實質性判斷或者保證。　　第五條　中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）及其派出機構依照法律、行政法規(guī)、本辦法及其他相關規(guī)定，對經營機構履行適當性義務進行監(jiān)督管理。　　證券期貨交易場所、登記結算機構及中國證券業(yè)協會、中國期貨業(yè)協會、中國證券投資基金業(yè)協會（以下統(tǒng)稱行業(yè)協會）等自律組織對經營機構履行適當性義務進行自律管理。　　第六條　經營機構向投資者銷售產品或者提供服務時，應當了解投資者的下列信息：　　（一）自然人的姓名、住址、職業(yè)、年齡、聯系方式，法人或者其他組織的名稱、注冊地址、辦公地址、性質、資質及經營范圍等基本信息；　　（二）收入來源和數額、資產、債務等財務狀況；　　（三）投資相關的學習、工作經歷及投資經驗；　　（四）投資期限、品種、期望收益等投資目標；　　（五）風險偏好及可承受的損失；　　（六）誠信記錄；　　（七）實際控制投資者的自然人和交易的實際受益人；　　（八）法律法規(guī)、自律規(guī)則規(guī)定的投資者準入要求相關信息；　　（九）其他必要信息。　　第七條　投資者分為普通投資者與專業(yè)投資者。　　普通投資者在信息告知、風險警示、適當性匹配等方面享有特別保護。　　第八條　符合下列條件之一的是專業(yè)投資者：　　（一）經有關金融監(jiān)管部門批準設立的金融機構，包括證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司、商業(yè)銀行、保險公司、信托公司、財務公司等；經行業(yè)協會備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人。　　（二）上述機構面向投資者發(fā)行的理財產品，包括但不限于證券公司資產管理產品、基金管理公司及其子公司產品、期貨公司資產管理產品、銀行理財產品、保險產品、信托產品、經行業(yè)協會備案的私募基金。　　（三）社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金，合格境外機構投資者（QFII）、人民幣合格境外機構投資者（RQFII）。　　（四）同時符合下列條件的法人或者其他組織：　　1.最近1年末凈資產不低于2000萬元；　　2.最近1年末金融資產不低于1000萬元；　　3.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經歷。　　（五）同時符合下列條件的自然人：　　1.金融資產不低于500萬元，或者最近3年個人年均收入不低于50萬元；　　2.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經歷，或者具有2年以上金融產品設計、投資、風險管理及相關工作經歷，或者屬于本條第（一）項規(guī)定的專業(yè)投資者的高級管理人員、獲得職業(yè)資格認證的從事金融相關業(yè)務的注冊會計師和律師。　　前款所稱金融資產，是指銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信托計劃、保險產品、期貨及其他衍生產品等。　　第九條　經營機構可以根據專業(yè)投資者的業(yè)務資格、投資實力、投資經歷等因素，對專業(yè)投資者進行細化分類和管理。　　第十條　專業(yè)投資者之外的投資者為普通投資者。　　經營機構應當按照有效維護投資者合法權益的要求，綜合考慮收入來源、資產狀況、債務、投資知識和經驗、風險偏好、誠信狀況等因素，確定普通投資者的風險承受能力，對其進行細化分類和管理。　　第十一條　普通投資者和專業(yè)投資者在一定條件下可以互相轉化。　　符合本辦法第八條第（四）、（五）項規(guī)定的專業(yè)投資者，可以書面告知經營機構選擇成為普通投資者，經營機構應當對其履行相應的適當性義務。　　符合下列條件之一的普通投資者可以申請轉化成為專業(yè)投資者，但經營機構有權自主決定是否同意其轉化：　　（一）最近1年末凈資產不低于1000萬元，最近1年末金融資產不低于500萬元，且具有1年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經歷的除專業(yè)投資者外的法人或其他組織；　　（二）金融資產不低于300萬元或者最近3年個人年均收入不低于30萬元，且具有1年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經歷或者1年以上金融產品設計、投資、風險管理及相關工作經歷的自然人投資者。　　第十二條　普通投資者申請成為專業(yè)投資者應當以書面形式向經營機構提出申請并確認自主承擔可能產生的風險和后果，提供相關證明材料。　　經營機構應當通過追加了解信息、投資知識測試或者模擬交易等方式對投資者進行謹慎評估，確認其符合前條要求，說明對不同類別投資者履行適當性義務的差別，警示可能承擔的投資風險，告知申請的審查結果及其理由。　　第十三條　經營機構應當告知投資者，其根據本辦法第六條規(guī)定所提供的信息發(fā)生重要變化、可能影響分類的，應及時告知經營機構。經營機構應當建立投資者評估數據庫并及時更新，充分使用已了解信息和已有評估結果，避免重復采集，提高評估效率。　　第十四條　中國證監(jiān)會、自律組織在針對特定市場、產品或者服務制定規(guī)則時，可以考慮風險性、復雜性以及投資者的認知難度等因素，從資產規(guī)模、收入水平、風險識別能力和風險承擔能力、投資認購最低金額等方面，規(guī)定投資者準入要求。投資者準入要求包含資產指標的，應當規(guī)定投資者在購買產品或者接受服務前一定時期內符合該指標。　　現有市場、產品或者服務規(guī)定投資者準入要求的，應當符合前款規(guī)定。　　第十五條　經營機構應當了解所銷售產品或者所提供服務的信息，根據風險特征和程度，對銷售的產品或者提供的服務劃分風險等級。　　第十六條　劃分產品或者服務風險等級時應當綜合考慮以下因素：　　（一）流動性；　　（二）到期時限；　　（三）杠桿情況；　　（四）結構復雜性；　　（五）投資單位產品或者相關服務的最低金額；　　（六）投資方向和投資范圍；　　（七）募集方式；　　（八）發(fā)行人等相關主體的信用狀況；　　（九）同類產品或者服務過往業(yè)績；　　（十）其他因素。　　涉及投資組合的產品或者服務，應當按照產品或者服務整體風險等級進行評估。　　第十七條　產品或者服務存在下列因素的，應當審慎評估其風險等級：　　（一）存在本金損失的可能性，因杠桿交易等因素容易導致本金大部分或者全部損失的產品或者服務；　　（二）產品或者服務的流動變現能力，因無公開交易市場、參與投資者少等因素導致難以在短期內以合理價格順利變現的產品或者服務；　　（三）產品或者服務的可理解性，因結構復雜、不易估值等因素導致普通人難以理解其條款和特征的產品或者服務；　　（四）產品或者服務的募集方式，涉及面廣、影響力大的公募產品或者相關服務；　　（五）產品或者服務的跨境因素，存在市場差異、適用境外法律等情形的跨境發(fā)行或者交易的產品或者服務；　　（六）自律組織認定的高風險產品或者服務；　　（七）其他有可能構成投資風險的因素。　　第十八條　經營機構應當根據產品或者服務的不同風險等級，對其適合銷售產品或者提供服務的投資者類型作出判斷，根據投資者的不同分類，對其適合購買的產品或者接受的服務作出判斷。　　第十九條　經營機構告知投資者不適合購買相關產品或者接受相關服務后，投資者主動要求購買風險等級高于其風險承受能力的產品或者接受相關服務的，經營機構在確認其不屬于風險承受能力最低類別的投資者后，應當就產品或者服務風險高于其承受能力進行特別的書面風險警示，投資者仍堅持購買的，可以向其銷售相關產品或者提供相關服務。　　第二十條　經營機構向普通投資者銷售高風險產品或者提供相關服務，應當履行特別的注意義務，包括制定專門的工作程序，追加了解相關信息，告知特別的風險點，給予普通投資者更多的考慮時間，或者增加回訪頻次等。　　第二十一條　經營機構應當根據投資者和產品或者服務的信息變化情況，主動調整投資者分類、產品或者服務分級以及適當性匹配意見，并告知投資者上述情況。　　第二十二條　禁止經營機構進行下列銷售產品或者提供服務的活動：　　（一）向不符合準入要求的投資者銷售產品或者提供服務；　　（二）向投資者就不確定事項提供確定性的判斷，或者告知投資者有可能使其誤認為具有確定性的意見；　　（三）向普通投資者主動推介風險等級高于其風險承受能力的產品或者服務；　　（四）向普通投資者主動推介不符合其投資目標的產品或者服務；　　（五）向風險承受能力最低類別的投資者銷售或者提供風險等級高于其風險承受能力的產品或者服務；　　（六）其他違背適當性要求，損害投資者合法權益的行為。　　第二十三條　經營機構向普通投資者銷售產品或者提供服務前，應當告知下列信息：　　（一）可能直接導致本金虧損的事項；　　（二）可能直接導致超過原始本金損失的事項；　　（三）因經營機構的業(yè)務或者財產狀況變化，可能導致本金或者原始本金虧損的事項；　　（四）因經營機構的業(yè)務或者財產狀況變化，影響客戶判斷的重要事由；　　（五）限制銷售對象權利行使期限或者可解除合同期限等全部限制內容；　　（六）本辦法第二十九條規(guī)定的適當性匹配意見。　　第二十四條　經營機構對投資者進行告知、警示，內容應當真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，語言應當通俗易懂；告知、警示應當采用書面形式送達投資者，并由其確認已充分理解和接受。　　第二十五條　經營機構通過營業(yè)網點向普通投資者進行本辦法第十二條、第二十條、第二十一條和第二十三條規(guī)定的告知、警示，應當全過程錄音或者錄像；通過互聯網等非現場方式進行的，經營機構應當完善配套留痕安排，由普通投資者通過符合法律、行政法規(guī)要求的電子方式進行確認。　　第二十六條　經營機構委托其他機構銷售本機構發(fā)行的產品或者提供服務，應當審慎選擇受托方，確認受托方具備代銷相關產品或者提供服務的資格和落實相應適當性義務要求的能力，應當制定并告知代銷方所委托產品或者提供服務的適當性管理標準和要求，代銷方應當嚴格執(zhí)行，但法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會其他規(guī)章另有規(guī)定的除外。　　第二十七條　經營機構代銷其他機構發(fā)行的產品或者提供相關服務，應當在合同中約定要求委托方提供的信息，包括本辦法第十六條、第十七條規(guī)定的產品或者服務分級考慮因素等，自行對該信息進行調查核實，并履行投資者評估、適當性匹配等適當性義務。委托方不提供規(guī)定的信息、提供信息不完整的，經營機構應當拒絕代銷產品或者提供服務。　　第二十八條　對在委托銷售中違反適當性義務的行為，委托銷售機構和受托銷售機構應當依法承擔相應法律責任，并在委托銷售合同中予以明確。　　第二十九條　經營機構應當制定適當性內部管理制度，明確投資者分類、產品或者服務分級、適當性匹配的具體依據、方法、流程等，嚴格按照內部管理制度進行分類、分級，定期匯總分類、分級結果，并對每名投資者提出匹配意見。　　經營機構應當制定并嚴格落實與適當性內部管理有關的限制不匹配銷售行為、客戶回訪檢查、評估與銷售隔離等風控制度，以及培訓考核、執(zhí)業(yè)規(guī)范、監(jiān)督問責等制度機制，不得采取鼓勵不適當銷售的考核激勵措施，確保從業(yè)人員切實履行適當性義務。　　第三十條　經營機構應當每半年開展一次適當性自查，形成自查報告。發(fā)現違反本辦法規(guī)定的問題，應當及時處理并主動報告住所地中國證監(jiān)會派出機構。　　第三十一條　鼓勵經營機構將投資者分類政策、產品或者服務分級政策、自查報告在公司網站或者符合中國證監(jiān)會規(guī)定條件的媒體進行披露。　　第三十二條　經營機構應當按照相關規(guī)定妥善保存其履行適當性義務的相關信息資料，防止泄露或者被不當利用，接受中國證監(jiān)會及其派出機構和自律組織的檢查。對匹配方案、告知警示資料、錄音錄像資料、自查報告等的保存期限不得少于20年。　　第三十三條　投資者購買產品或者接受服務，按規(guī)定需要提供信息的，所提供的信息應當真實、準確、完整。投資者根據本辦法第六條規(guī)定所提供的信息發(fā)生重要變化、可能影響其分類的，應當及時告知經營機構。　　投資者不按照規(guī)定提供相關信息，提供信息不真實、不準確、不完整的，應當依法承擔相應法律責任，經營機構應當告知其后果，并拒絕向其銷售產品或者提供服務。　　第三十四條　經營機構應當妥善處理適當性相關的糾紛，與投資者協商解決爭議，采取必要措施支持和配合投資者提出的調解。經營機構履行適當性義務存在過錯并造成投資者損失的，應當依法承擔相應法律責任。　　經營機構與普通投資者發(fā)生糾紛的，經營機構應當提供相關資料，證明其已向投資者履行相應義務。　　第三十五條　中國證監(jiān)會及其派出機構在監(jiān)管中應當審核或者關注產品或者服務的適當性安排，對適當性制度落實情況進行檢查，督促經營機構嚴格落實適當性義務，強化適當性管理。　　第三十六條　證券期貨交易場所應當制定完善本市場相關產品或者服務的適當性管理自律規(guī)則。　　行業(yè)協會應當制定完善會員落實適當性管理要求的自律規(guī)則，制定并定期更新本行業(yè)的產品或者服務風險等級名錄以及本辦法第十九條、第二十二條規(guī)定的風險承受能力最低的投資者類別，供經營機構參考。經營機構評估相關產品或者服務的風險等級不得低于名錄規(guī)定的風險等級。　　證券期貨交易場所、行業(yè)協會應當督促、引導會員履行適當性義務，對備案產品或者相關服務應當重點關注高風險產品或者服務的適當性安排。　　第三十七條　經營機構違反本辦法規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機構可以對經營機構及其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，采取責令改正、監(jiān)管談話、出具警示函等監(jiān)督管理措施。　　第三十八條　證券公司、期貨公司違反本辦法規(guī)定，存在較大風險或者風險隱患的，中國證監(jiān)會及其派出機構可以按照《證券法》第一百四十條、《期貨和衍生品法》第七十三條、《證券公司監(jiān)督管理條例》第七十條、《期貨交易管理條例》第五十五條的規(guī)定，采取監(jiān)督管理措施。　　第三十九條　違反本辦法第六條、第十八條、第十九條、第二十條、第二十一條、第二十二條第（三）項至第（六）項、第二十三條、第二十四條、第三十三條規(guī)定的，按照《證券法》第一百九十八條、《證券投資基金法》第一百三十七條、《期貨和衍生品法》第一百三十五條、《證券公司監(jiān)督管理條例》第八十四條、《期貨交易管理條例》第六十七條予以處理。　　第四十條　違反本辦法第二十二條第（一）項至第（二）項、第二十六條、第二十七條規(guī)定的，按照《證券投資基金法》第一百三十五條、《期貨和衍生品法》第一百三十五條、《證券公司監(jiān)督管理條例》第八十三條、《期貨交易管理條例》第六十六條予以處理。　　第四十一條　經營機構有下列情形之一的，給予警告，并處以3萬元以下罰款；對直接負責的主管人員和其他直接責任人員，給予警告，并處以3萬元以下罰款：　　（一）違反本辦法第十條，未按規(guī)定對普通投資者進行細化分類和管理的；　　（二）違反本辦法第十一條、第十二條，未按規(guī)定進行投資者類別轉化的；　　（三）違反本辦法第十三條，未建立或者更新投資者評估數據庫的；　　（四）違反本辦法第十五條，未按規(guī)定了解所銷售產品或者所提供服務信息或者履行分級義務的；　　（五）違反本辦法第十六條、第十七條，未按規(guī)定劃分產品或者服務風險等級的；　　（六）違反本辦法第二十五條，未按規(guī)定錄音錄像或者采取配套留痕安排的；　　（七）違反本辦法第二十九條，未按規(guī)定制定或者落實適當性內部管理制度和相關制度機制的；　　（八）違反本辦法第三十條，未按規(guī)定開展適當性自查的；　　（九）違反本辦法第三十二條，未按規(guī)定妥善保存相關信息資料的；　　（十）違反本辦法第六條、第十八條至第二十四條、第二十六條、第二十七條、第三十三條規(guī)定，未構成《證券法》第一百九十八條，《證券投資基金法》第一百三十五條、第一百三十七條，《期貨和衍生品法》第一百三十五條，《證券公司監(jiān)督管理條例》第八十三條、第八十四條，《期貨交易管理條例》第六十六條、第六十七條規(guī)定情形的。　　第四十二條　經營機構從業(yè)人員違反相關法律法規(guī)和本辦法規(guī)定，情節(jié)嚴重的，中國證監(jiān)會可以依法采取市場禁入的措施。　　第四十三條　本辦法自2017年7月1日起施行。