原油期權(quán)上市后運(yùn)行基本特征研究成文日期：2023年7月28日摘 要1.上海國(guó)際能源中心（下稱“上期能源”，簡(jiǎn)稱“INE”）在2018年3月26日上市原油期貨后，于2021年6月21日正式上市掛牌原油期權(quán)。目前原油期權(quán)已成功運(yùn)行滿2年，原油期權(quán)交投活躍，成交量和持倉(cāng)量規(guī)模快速增長(zhǎng)。2.本文對(duì)原油期權(quán)上市前后原油期貨的收益率進(jìn)行JB檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)原油期貨的收益率并不服從正態(tài)分布，具有有偏和厚尾的。厚尾的存在意味著原油期貨發(fā)生大的價(jià)格變化的次數(shù)會(huì)比當(dāng)收益率服從正態(tài)分布時(shí)更為頻繁。并且本文得出原油期權(quán)推出前后原油期貨收益率的波動(dòng)未發(fā)生顯著變化。3.本文對(duì)原油期權(quán)歷史波動(dòng)率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，發(fā)現(xiàn)原油期權(quán)上市后短期歷史波動(dòng)率水平明顯提升，長(zhǎng)期波動(dòng)率具有中位聚集、短期波動(dòng)率發(fā)散、脈沖性和季節(jié)性等特征。

程序化交易系統(tǒng)開發(fā)陷阱及優(yōu)化成文日期：2022年12月2日摘 要1.程序化交易系統(tǒng)是指根據(jù)事前制定的開倉(cāng)、平倉(cāng)、資金及倉(cāng)位管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等一系列交易規(guī)則，將交易策略模型化，并由計(jì)算機(jī)執(zhí)行自動(dòng)化交易。但程序化交易并不是簡(jiǎn)單的自動(dòng)化交易，它是由交易策略、代碼編寫、歷史數(shù)據(jù)回測(cè)、參數(shù)優(yōu)化、模擬應(yīng)用檢驗(yàn)、實(shí)盤交易、跟蹤監(jiān)測(cè)、模型優(yōu)化完善等眾多環(huán)節(jié)構(gòu)成的動(dòng)態(tài)系統(tǒng)。2.經(jīng)常有投資者在實(shí)際運(yùn)行交易系統(tǒng)前，因?yàn)椴呗缘臍v史測(cè)試收益曲線圖平滑向上，對(duì)系統(tǒng)的盈利能力非常自信，但實(shí)盤之后，資金曲線卻拐頭向下，表現(xiàn)一般甚至大幅虧損。導(dǎo)致這種現(xiàn)象出現(xiàn)的原因包括前視偏差、過(guò)度擬合及優(yōu)化。針對(duì)前視偏差、過(guò)度擬合及優(yōu)化，本文提出相應(yīng)的優(yōu)化解決方案。3.程序化交易不僅僅是簡(jiǎn)單的交易策略代碼化，需要跨越程序化交易實(shí)現(xiàn)過(guò)程中的重重陷阱，合理有效的構(gòu)建交易策略，消除代碼中的前視偏差，避免過(guò)度擬合、過(guò)度優(yōu)化，正確實(shí)現(xiàn)策略參數(shù)組合的優(yōu)化，最終才能開發(fā)出可應(yīng)用于實(shí)盤的自動(dòng)化交易系統(tǒng)。

簡(jiǎn)易通道突破策略的實(shí)現(xiàn)與優(yōu)化成文日期：2022年12月2日摘 要通道型策略無(wú)論是在主觀技術(shù)分析，還是在程序化、量化交易層面運(yùn)用都非常廣泛。這類策略相比較于傳統(tǒng)的指標(biāo)類策略有比較明顯的優(yōu)勢(shì)，就是信號(hào)的及時(shí)性，一旦價(jià)格達(dá)到條件就會(huì)立刻產(chǎn)生信號(hào)，迅速對(duì)盤面的形勢(shì)給出反饋，幫助投資者判斷價(jià)格方向。但是在通道型策略，特別是通道突破策略實(shí)際運(yùn)行的過(guò)程中，同樣會(huì)存在一些問(wèn)題，最常見的就是回測(cè)中偷價(jià)對(duì)于實(shí)際績(jī)效的影響。鑒于以上的特點(diǎn)與優(yōu)劣勢(shì)，本文將以高低點(diǎn)通道突破策略為基礎(chǔ)，介紹簡(jiǎn)易通道突破策略的實(shí)現(xiàn)和優(yōu)化。風(fēng)險(xiǎn)提示：文中涉及代碼、邏輯僅供交流與演示。 

多指標(biāo)打分模型成文日期：2022年12月02日摘 要1.闡述了多技術(shù)指標(biāo)打分策略的思想起源、設(shè)計(jì)初衷、各技術(shù)指標(biāo)功能簡(jiǎn)介和策略搭建邏輯。2.展示了部分策略代碼。3.使用策略進(jìn)行歷史數(shù)據(jù)回測(cè)，分析回測(cè)結(jié)果。并對(duì)部分參數(shù)進(jìn)行尋優(yōu)，借用熱力圖對(duì)可能存在的參數(shù)高原進(jìn)行可視化分析。4.總結(jié)策略效果，并分析了策略優(yōu)勢(shì)和不足點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)提示：謹(jǐn)防單邊趨勢(shì)行情，規(guī)避波動(dòng)劇烈合約等

基于MACD指標(biāo)的動(dòng)態(tài)交易模型      成文日期：2022年10月27日摘要1.MACD指標(biāo)理論及使用方法簡(jiǎn)介。2.MACD頂?shù)妆畴x、動(dòng)態(tài)區(qū)間交易策略思想介紹。3.實(shí)現(xiàn)MACD頂?shù)妆畴x、動(dòng)態(tài)區(qū)間自動(dòng)化交易策略，文中選用焦炭、焦煤、棕櫚油3個(gè)品種的加權(quán)指數(shù)做歷史回測(cè)，其中焦煤收益表現(xiàn)最好，棕櫚油收益表現(xiàn)較差，但收益率曲線棕櫚油品種回撤控制較優(yōu)，而焦炭回撤最大。4.本文自動(dòng)化交易策略僅采用單品種不加倉(cāng)的交易模式，實(shí)際應(yīng)用中可采用多品種、加減倉(cāng)模式，感興趣的投資者可以在本文MACD頂?shù)妆畴x、動(dòng)態(tài)區(qū)間交易模式的基礎(chǔ)上做進(jìn)一步學(xué)習(xí)和研究。

網(wǎng)格交易模型摘要1. 網(wǎng)格交易法是由信息論的創(chuàng)始人克勞德·艾爾伍德·香農(nóng)提出的，其本質(zhì)就是通過(guò)重復(fù)性的跌買漲賣對(duì)價(jià)格漲跌波動(dòng)進(jìn)行機(jī)械性操作的一種短線交易方法。2. 網(wǎng)格交易法具體操作方法包括交易標(biāo)的的選擇、網(wǎng)格區(qū)間的確定、網(wǎng)格檔位的設(shè)置，并用圖表展示買入賣出操作。3. 實(shí)現(xiàn)網(wǎng)格交易自動(dòng)化交易策略，文中選用螺紋鋼、PTA、棉花3個(gè)品種做網(wǎng)格交易策略歷史回測(cè)，其中棉花收益表現(xiàn)最好，PTA表現(xiàn)較差，且截至6月30日，3個(gè)測(cè)試品種均持有未平倉(cāng)合約。4. 本文自動(dòng)化交易策略僅采用等寬度網(wǎng)格交易，實(shí)際應(yīng)用中可采用指數(shù)法設(shè)計(jì)網(wǎng)格交易寬度，感興趣的投資者可以在本文等寬度網(wǎng)格交易法基礎(chǔ)上做進(jìn)一步學(xué)習(xí)和研究。

淺談交易開拓者軟件編程思路摘要程序化交易在目前國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)發(fā)展的如火如荼，無(wú)論是大資金的機(jī)構(gòu)投資者，還是小資金的個(gè)人投資者，對(duì)于程序化交易的需求都空前旺盛。大家都希望能夠通過(guò)程序化交易來(lái)實(shí)現(xiàn)自己的交易系統(tǒng)，驗(yàn)證自己的交易邏輯，提高自己的盈利水平。目前在國(guó)內(nèi)，有很多可以幫助我們實(shí)現(xiàn)程序化交易的軟件，這些軟件形形色色、各有特點(diǎn)。俗話說(shuō)“工欲善其事，必先利其器”，我們?cè)谶x擇一款軟件進(jìn)行程序化策略實(shí)現(xiàn)之前，必須要先了解它的編程邏輯，熟悉編程思路，這樣才能夠在后續(xù)的策略編程、邏輯實(shí)現(xiàn)過(guò)程中事半功倍，快人一步。本文中主要給大家介紹的程序化編程軟件是交易開拓者（簡(jiǎn)稱TB），文章從交易開拓者軟件的編程思路入手，幫助投資者去建立相對(duì)基礎(chǔ)的策略實(shí)現(xiàn)框架與方法。

KDJ指標(biāo)及其實(shí)戰(zhàn)用法摘要KDJ指標(biāo)是一種運(yùn)用非常廣泛且實(shí)用性非常強(qiáng)的技術(shù)分析指標(biāo)，通常我們把它稱之為隨機(jī)指數(shù)指標(biāo)，在市場(chǎng)上大多數(shù)交易軟件、看盤軟件中都有KDJ指標(biāo)的身影。他主要是幫助我們投資者朋友們?nèi)プR(shí)別市場(chǎng)的狀態(tài)（即超賣和超買的狀態(tài)），揭示市場(chǎng)背離的現(xiàn)象，從而幫助我們尋求波段或趨勢(shì)性的交易機(jī)會(huì)。KDJ指標(biāo)不像有些指標(biāo)，可能最初是產(chǎn)生于股票市場(chǎng)，后期慢慢引入期貨市場(chǎng)中，這個(gè)指標(biāo)最早就是源自于期貨市場(chǎng)，可以說(shuō)是期貨市場(chǎng)中原生的指標(biāo)。他是由美國(guó)人喬治.萊恩首創(chuàng)，最早的KDJ指標(biāo)并不是像我們現(xiàn)在看到的這樣，它是只有K和D組成，后續(xù)慢慢加入了移動(dòng)平均的概念，才逐漸形成了現(xiàn)在家喻戶曉的KDJ指標(biāo)。

吞沒(méi)、孕線形態(tài)分析及應(yīng)用 摘要1.吞沒(méi)形態(tài)是一類由數(shù)根蠟燭線組成的復(fù)合形態(tài)。吞沒(méi)形態(tài)屬于主要反轉(zhuǎn)形態(tài)，是由兩根顏色相反的蠟燭線實(shí)體所構(gòu)成的，可分為看漲呑沒(méi)和看跌吞沒(méi)2種形態(tài)。2.孕線又叫母子線，也是由數(shù)根蠟燭線組合成的復(fù)合形態(tài)，孕線形態(tài)與吞沒(méi)形態(tài)相反，第一根K線是長(zhǎng)線，第二根K線是短線，第二根K線的最高價(jià)和最低價(jià)均不能超過(guò)前一根K線的最高價(jià)和最低價(jià)。孕線區(qū)分為看漲孕線、看跌孕線。3.在實(shí)際交易中，吞沒(méi)形態(tài)、孕線形態(tài)需要結(jié)合持倉(cāng)、成交、技術(shù)等其他指標(biāo)共振使用。 

錘子線形態(tài)及用法摘要我們現(xiàn)在日常看盤中所使用的盤面 K 線圖為日本蠟燭圖，蠟燭圖技術(shù)已經(jīng)有幾個(gè)世紀(jì)的歷史了，最早源自于日本。由于便捷性與實(shí)用性，現(xiàn)在已經(jīng)廣為流傳至世界各個(gè)地區(qū)。由于日本蠟燭圖的廣泛使用，由蠟燭圖而衍生出的技術(shù)分析手段更是浩如煙海。但是最為基本的分析手段仍然是依靠 K 線組合而產(chǎn)生的形態(tài)理論。本文即將為大家介紹一種非常經(jīng)典的、極具信號(hào)意義的 K 線形態(tài)——錘子線形態(tài)。這種形態(tài)在蠟燭圖中出現(xiàn)頻率極高，在趨勢(shì)演進(jìn)中發(fā)揮巨大的力量，是強(qiáng)烈反轉(zhuǎn)信號(hào)的表現(xiàn)。