基于上下影線因子構建期貨交易池(二) 

摘要 
1. 對 2021 年 9 月撰寫的《基于上下影線構建期貨交易池》報告內容進行簡要回顧，本文在該報告基礎上進行優化調整，不僅對單因子進行排序分組測試挑選較優因子，同時利用較優因子構建多空對沖組合，添加過濾機制，且模型中加入參數敏感性測試，報告最后提供有效多空對沖組合。
2. 概述蠟燭圖上下影線、威廉上下影線定義，分別構建上影線均值、上影線標準差、下影線均值、下影線標準差因子；回測數據以月頻數據為主；采用期貨市場全部上市品種為研究樣本。
3.對比分析蠟燭上下影線及威廉上下影線構造因子的收益表現，評估各因子收益績效，發現做多適合選用蠟燭圖下影線均值因子，做空適合選用威廉上影線標準差因子，將兩因子結合使用構建多空對沖組合，按照兩因子分別建立做多品種池及做空品種池，統計多空投資組合的收益表現。統計結果顯示，多空雙向交易組合組合收益及回撤控制上均有顯著的提升，收益率曲線相對比較平滑。
4. 本報告中模型回測周期為 2014 年 10 月至 2021 年 12 月。截止 12 月 23 日，采用參數 M=8、N=4，模型提供 2021 年 11 月多空投資組合，做多品種池：滬錫、熱卷、原油、蘋果，做空品種池：動力煤、焦炭、棉花，11 月多空投資組合年化收益率 32%；模型提供 2021 年 12 月多空投資組合, 做多品種池：豆粕、股指、黃金、白銀，做空品種池：瀝青、紙漿、棉花、原油，12 月多空投資組合年化收益率-10%。
5. 本報告僅提供期貨多空交易品種池，不涉及品種的具體入場點。