鐵礦：鋼材需求為錨，注意監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

成文日期：2023年3月27日

摘 要
1. 一季度至今，鐵礦石期貨主力合約整體呈現(xiàn)高位震蕩、先漲后跌的態(tài)勢。此外，鐵礦石價(jià)格監(jiān)管消息持續(xù)放出，包括發(fā)改委召開會(huì)議研判礦石價(jià)格、公開發(fā)聲、企業(yè)約談等手段及交易所的限倉等政策，對價(jià)格形成了明顯的壓力。
2. 鐵礦供應(yīng)端總體呈現(xiàn)小幅增長態(tài)勢，需求端強(qiáng)現(xiàn)實(shí)預(yù)期有所落空使行情具備一定的負(fù)反饋概率。此外，價(jià)格監(jiān)管的持續(xù)發(fā)酵以及極可能落地的粗鋼限產(chǎn)政策也對估值處于高位的鐵礦石形成較為明顯的利空。
3. 綜合來看，預(yù)計(jì)鐵礦石短期內(nèi)高位回調(diào)，二季度整體先抑后揚(yáng)為主。行情的核心驅(qū)動(dòng)需持續(xù)關(guān)注鋼材的實(shí)際需求情況及價(jià)格監(jiān)管、粗鋼限產(chǎn)等政策后續(xù)的變動(dòng)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：鐵礦石價(jià)格監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)超預(yù)期、房地產(chǎn)政策出現(xiàn)異常變動(dòng)等