北京時間周一(7月22日)9:15，中國央行將公布最新一期的貨款市場報價利率(LPR)，參考海外經驗以及近期政策表態，LPR報價機制或將迎來改進，從而提升政策效率和市場化程度，短期內LPR報價也有望調降，為信貸回暖創造更適宜的政策條件。7月15日，央行開展1290億元逆回購操作和1000億元中期借貸便利(MLF)操作。兩者中標利率均維持不變，7天逆回購當日凈投放1270億元，MLF小幅縮量30億元。北京時間周三21:45，加拿大央行將公布指標利率決定和貨幣政策報告。通脹下降將為加拿大央行在7月24日決策中連續第二次降息做好準備。加拿大央行在6月份打響了降息第一槍。加拿大央行于當地時間6月5日宣布，將基準利率下調25個基點至4.75%。這是加拿大央行逾四年來首次降息，也標志著過去兩年抗通脹激進貨幣政策的結束。在經濟數據方面，本周的經濟線索將是周四公布的美國第二季度國內生產總值(GDP)初值數據和周五出爐的美國6月個人消費支出(PCE)物價指數。目前市場已經充分定價美聯儲會在9月啟動降息，同時年內至少還有一次降息，但這樣的預期也需要不斷有數據提供"信心”。美聯儲定于7月底公布下一次政策決定。根據CME FedWatch To0l，市場預計美聯儲降息至少25個基點的可能性很小，而幾乎完全消化了美聯儲9月份的會議上降息的可能性，亞特蘭大聯儲GDPNow模型預計美國第二季度GDP增速為2.7%，此前預計為2.5%，本周美國將公布的其他數據包括：成屋銷售、7月標普全球PMI初值、貿易數據和新屋銷售、耐用品訂單和、個人支出以及密西根大學7月消費者信心和通脹預期終值。歐洲方面主要數據有歐元區7月消費者信心指數和PM1、德國零售銷售和!f0調查。英國唯一的一項重要數據是7月PMI初值。日本將公布PMI初值和東京地區7月消費者物價指數。根據“十個工作日”原則，本輪成品油調價窗口為7月25日24時。據金聯創測算，截至第六個工作日的7月19日，參考原油品種均價為83.53美元/桶，變化率為-1.15%，對應的國內汽柴油零售價應下調50元/噸。此外，美國大選以及地緣政治局勢仍是投資者需要關注的議題。當地時間7月21日，美國總統拜登宣布退出2024年總統大選。拜登表示將全力支持美國副總統哈里斯獲得民主黨總統候選人的提名。另外中東的地緣風波近幾天又出現升級的苗頭。*7月22日央行動態及官員講話*15:00 國新辦舉行"推動高質量發展"系列主題新聞發布會，國家數據局局長劉烈宏出席介紹情況，并答記者問。21:30 英國央行負青市場的執行理事Victoria Saporta在歐洲金融市場協會(AFME)研討會上發表講話。G20財長和央行行長舉行會議。第25屆東盟+3外長會議、第14屆東亞峰會外長會議、第57屆東盟外長會議舉行，至7月27日。------以下為7月22日當周重要經濟指標與行業報告:【免責聲明】：本資訊信息屬于輔助性內容，數據來源于文華行情軟件，徽商期貨依靠嚴謹的研究態度和公開市場信息進行分析研究，按此操作，徽商期貨不承擔任何風險，期貨市場有風險，請謹慎投資。

今日經濟數據較為清淡，重點關注美聯儲官員講話，包括美聯儲理事鮑曼、FOMC永久票委/紐約聯儲主席威廉姆斯以及2024年FOMC票委/亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克的言論。盡管周二公布的美國零售銷售數據顯示，消費者消費韌性增強且第二季度經濟增長前景看好，但未能改變市場對美聯儲9月降息的看法。美聯儲戴利表示，美國近期的通脹數據不錯，但尚未實現目標;勞動力市場正在重新回歸平衡;貨幣政策選擇存在雙重風險。行業報告:次日貝克休斯石油鉆機周報出爐，該數據為美國未來能源產量的先行指標，上周數據顯示，能源企業活躍石油和天然氣鉆機數六周內第五周下降，鉆機總數較去年同期減少91座，或13%。其中，石油鉆機數減少1座，至478座，為2021年12月以來最低水平;天然氣鉆機數減少1座，至100座。另外美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布持倉報告，將提供關于貴金屬、能源和農產品等板塊的非商業持倉變化的數據，這些數據反映市場動態和交易情況，為判斷市場趨勢提供依據。*7月19日央行動態及官員講話*07:45 美聯儲理事鮑曼發表講話。22:40 FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯就貨幣政策發表講話。次日01:00 2024年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克在一場活動上致閉幕詞。以下為7月19日重要經濟指標與行業報告:【免責聲明】：本資訊信息屬于輔助性內容，數據來源于文華行情軟件，徽商期貨依靠嚴謹的研究態度和公開市場信息進行分析研究，按此操作，徽商期貨不承擔任何風險，期貨市場有風險，請謹慎投資。

今日歐洲央行召開議息會議，在上月宣布降息25個基點后，市場普遍預期本次會議將按兵不動。上次會議以來，歐元區通脹壓力略有回落，有跡象表明，盡管工資增長仍然很高，但薪酬壓力正在降溫。因此，歐洲央行內部對年內再降息一次基本達成共識，并考慮在9月重新評估風險。在本次會議上，外界將關注歐央行行長拉加德是否給出更多線索或指引。數據方面，美國周度初請失業金人數、7月費城聯儲制造業指數以及6月諮商會領先指標陸續出爐。這些數據都將提供美國經濟走勢的線索。本月初公布的非農數據顯示，美國6月就業放緩，前兩個月非農就業人數累計下修11.1萬，失業率升至4.1%，提振美聯儲將在未來幾個月開始降息的前景。行業報告:農產品市場關注美國農業部(USDA)周度出口銷售報告，報告出爐前的一項調查結果顯示，分析師平均預期，截至7月11日當周，美國大豆出口銷售料凈增20-100萬噸。其中2023-24年度料凈增15-60萬噸，2024-25年度料凈增5-40萬噸。其他報告以紫色標注，投資者可適當留意。*7月18日央行動態及官員講話*------ 二十屆三中全會7月15日至18日召開20:15 歐洲央行公布利率決議。20:45 歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發布會。21:00 南非央行公布利率決議。次日01:45 2026年FOMC票委、達拉斯聯儲主席洛根在一場活動上致開幕詞。以下為7月18日重要經濟指標與行業報告:【免責聲明】：本資訊信息屬于輔助性內容，數據來源于文華行情軟件，徽商期貨依靠嚴謹的研究態度和公開市場信息進行分析研究，按此操作，徽商期貨不承擔任何風險，期貨市場有風險，請謹慎投資。

今日關注美國6月新屋開工、營建許可和工業產出數據，獲取美國經濟走勢線索。上月數據顯示，美國5月新屋開工速度下滑至四年來最慢，因利率上調導致今年早些時候住房行業的發展勢頭減弱，5月新屋開工量減少5.5%，年化開工總數為127.7萬戶，低于市場預期。預示未來建設的營建許可月率也下降3.8%，多戶住宅和單戶住宅單位的開工和許可普遍下降，在美聯儲降息預期升溫的情況下，市場預期6月新屋開工月率將由負轉正，營建許可月率下滑速度放緩。美國5月工業產出增長超過市場預期。主要得益于工廠產出的廣泛回升，這對一直在努力尋求發展動力的制造業來說是一個積極的信號。昨日美國零售銷售數據較預期強勁，且基本趨勢強勁，這可能提振第二季度的經濟成長預估。不過，銷售前景并不樂觀。市場預期，6月工業產出月率將放緩至0.3%。央行動態：次日02:00美聯儲經濟褐皮書出爐。美聯儲主席鮑威爾周一在華盛頓經濟俱樂部發言時重申，他相信美國經濟能夠避免衰退，最近的數據讀數顯示，在推動通脹降至聯儲2%的目標方面取得了進展。留意褐皮書中關于近期商業部門、就業和物價的走勢情況。行業報告：原油市場關注美國截至7月12日當周EIA原油庫存周報、聯合石油數據庫(JODI)月報，市場預期美國原油庫存下降3萬桶，汽油庫存減少160萬桶，餾分油庫存減少80萬桶，但AP!數據顯示上周美國原成品油庫存意外上升，暗示燃料需求放緩。金屬市場可留意WBMS全球金屬供需月報。*7月17日央行動態及官員講話*15:20 印尼央行公布利率決議。20:15 德國財長林德納就2025年預算草案舉行新聞發布會。21:00 2024年FOMC票委、里奇蒙德聯儲主席巴爾金發表講話。21:35 美聯儲理事沃勒就經濟前景發表講話------ 二十屆三中全會7月15日至18日召開。次日02:00 美聯儲公布經濟狀況褐皮書。以下為7月17日重要經濟指標與行業報告:【免責聲明】：本資訊信息屬于輔助性內容，數據來源于文華行情軟件，徽商期貨依靠嚴謹的研究態度和公開市場信息進行分析研究，按此操作，徽商期貨不承擔任何風險，期貨市場有風險，請謹慎投資。

今日美國6月零售銷售、6月進/出口物價指數、5月商業庫存和7月NAHB房產市場指數出爐。其中，6月零售銷售月率成為焦點。該指標素有“恐怖數據”之稱，因其對于美國經濟的重要性以及對市場影響的巨大波動性。作為消費者支出的重要組成，上月零售數據顯示零售銷售額幾乎沒有增長，此前一個月的數據被大幅向下修正，表明第二季度經濟活動仍然低迷。較高利率正迫使美國家庭優先考慮必需品、減少可自由支配開支。機構預計，6月零售銷售月率將保持不變，可能進一步強化經濟放緩的趨勢。行業報告:美國截至7月12日當周API原油庫存變動。周一公布的一份初步調査顯示，上周美國原油庫存料增加，成品油庫存料下降。三家受訪機構平均預估，截至7月12日當周，美國原油庫存料增加100萬桶。SPPOMA發布7月1-15日馬來西亞棕櫚油產量，近期BMD棕櫚油期貨連續走跌，6月底庫存增加施加壓力，7月產量數據或將提供庫存變動線索SPPOMA最新數據顯示，7月1-10日馬來西亞油產量環比增加20.14%。*7月16日央行動態及官員講話*------二十屆三中全會7月15日至18日召開。------歐盟財長會議。次日02:45 美聯儲理事庫格勒發表講話以下為7月16日重要經濟指標與行業報告:【免責聲明】：本資訊信息屬于輔助性內容，數據來源于文華行情軟件，徽商期貨依靠嚴謹的研究態度和公開市場信息進行分析研究，按此操作，徽商期貨不承擔任何風險，期貨市場有風險，請謹慎投資。

本周重磅事件云集，中國二十屆三中全會(7月15日至18日)召開、國民經濟運行情況新聞發布會、美國6月零售銷售數據、美聯儲褐皮書、歐洲央行公布利率決議、美股財報季拉開帷幕。中國數據：周一10:00國民經濟運行情況新聞發布會召開，屆時一系列重磅數據出爐，包括規模以上工業增加值、社會消費品零售、固定資產投資、房地產開發投資等。此外，本次一同出爐的還有中國二季度和上半年GDP。分析師認為，2024年6月基本面延續修復態勢，供給端修復較快，核心在于工業穩增長政策效果凸顯，尤其是十大重點行業生產端擴張態勢明顯，同時服務業也處于保持恢復態勢。在市場內生動能企穩以及穩增長政策發力的情況下，經濟總體處于向潛在增長中樞收斂的過程，預計二季度GDP實現5%以上的難度不大。美國數據：紐約聯儲7月制造業指數、6月零售銷售、6月進口/出口物價指數、6月新屋開工/營建許可、6月工業產出月率和周度初請失業金人數陸續出爐。本周一系列數據將提供美國經濟走勢線索，為美聯儲降息提供參考。5月零售數據顯示零售銷售額幾乎沒有增長，此前一個月的數據被大幅向下修正，表明第二季度經濟活動仍然低迷，較高利率正迫使美國家庭優先考慮必需品、減少可自由支配開支。疊加上周公布的美國6月通脹數據降溫，或將進一步提振美聯儲降息的信心。央行動態：本周共計有100億7天期逆回購到期，每日到期量均為20億元。需要注意的是，周一有1030億的中期借貸便利 (MLF)到期，需要關注中國央行的MLF操作規模和利率。美聯儲經濟褐皮書將于周四02:00出爐，留意近期商業部門、就業和物價的走勢情況，美聯儲官員密集發表講話，市場普遍認為，官員們的表態并不會出現太多變化：還需更多證據表明通脹正在回歸2%的目標，不提供具體的降息時間表等。周四20:15歐洲央行宣布利率決議。在上月宣布降息25個基點后，市場普遍預期本次會議將按兵不動。行業報告：周一國家統計局將發布6月主要工業產品產量，除USDA和EIA的周度例行報告外，多項月報出爐，包括NOPA大豆壓榨報告、EIA鉆井生產力報告、API原油月報、聯合石油數據庫(JODI)月報、WBMS全球金屬供需報告、IGC谷物月報。*7月15日央行動態及官員講話*22:30 加拿大央行公布企業前景展望調查------ 二十屆三中全會7月15日至18日召開------ 歐元集團舉行會議。次日00:00 美聯儲主席鮑威爾與凱雷集團聯席執行董事長David Rubenstein進行對話。04:35 2024年FOMC票委、舊金山聯儲主席戴利參加主題為“牛市、熊市和銀行家”的會議。以下為7月15日當周重要經濟指標與行業報告:【免責聲明】：本資訊信息屬于輔助性內容，數據來源于文華行情軟件，徽商期貨依靠嚴謹的研究態度和公開市場信息進行分析研究，按此操作，徽商期貨不承擔任何風險，期貨市場有風險，請謹慎投資。

今日中國將公布6月貿易帳數據，市場預期6月以美元計貿易順差較上月進一步擴大，進口和出口同比增幅亦高于上月。6月份大宗商品進出口數據辦將出爐。美國6月整體消費者價格環比意外下降，強化了美聯儲將于9月開始降息的預期后，今日將公布6月PPl數據，市場預期年率為上升2.3%，略高于5月的上升2.2%。行業報告方面，美國農業部(USDA) 將于明日凌晨公布月度供需報告，市場預期農業部將下調美國2024/25年度大豆產量預估，同時調降巴西和阿根廷2023/24年度大豆產量預估。CBOT大豆期貨指標合約周三跌至2020年11月以來最低水平，關注月報是否能夠對價格構成提振。此外，中國農業農村部也將公布月度供需報告，CFTC持倉報告將于周六3:30出爐。7月12日央行動態及官員進話10:00 應急管理部2024年7月例行新聞發布會以下為7月12日重要經濟指標與行業報告:【免責聲明】：本資訊信息屬于輔助性內容，數據來源于文華行情軟件，徽商期貨依靠嚴謹的研究態度和公開市場信息進行分析研究，按此操作，徽商期貨不承擔任何風險，期貨市場有風險，請謹慎投資。

本周投資者矚目的經濟數據-美國6月消費者物價指數(CPI)將于今日稍晚出爐，預計總體物價將環比上漲0.1%，核心物價將環比上漲0.2%。同比漲幅預計將分別為3.1%和3.4%。此前，鮑威爾的證詞顯示，在美聯儲對通脹正朝著2%的目標邁進獲得“更大信心”之前，降息是不合適的。不過，他指出就業市場正在降溫，稱"我們現在面臨著兩方面的風險”，不能再僅僅關注通脹。此外，美國還將公布周度初請失業金人數和6月政府預算數據。行業報告方面，國際能源署(EA) 將公布月報，USDA公布周度出口銷售報告，國內成品油也開啟新一輪調價窗口。7月11日央行動態及官員進話07:30 美聯儲理事麗莎·庫克就全球通脹和貨幣政策發表講話。1500 商務部召開7月第2次例行新聞發布會。15:30 歐洲央行管委維勒魯瓦就2023年國際收支報告舉行新聞發布會16:00 IEA公布月度原油市場報告。23:00 墨西哥央行公布貨幣政策會議紀要23:30 2024年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克參與一場問答韓國央行公布利率決議。2024年北約峰會舉行。國內成品油將開啟新一輪調價窗口。-----次日01:00 2025年FOMC票委、圣路易聯儲主席穆薩萊姆就經濟發表講話.以下為7月11日重要經濟指標與行業報告:【免責聲明】：本資訊信息屬于輔助性內容，數據來源于文華行情軟件，徽商期貨依靠嚴謹的研究態度和公開市場信息進行分析研究，按此操作，徽商期貨不承擔任何風險，期貨市場有風險，請謹慎投資。

今明兩日，美聯儲主席鮑威爾將 勇闖"國會山，分別在參議院和眾議院發表半年度貨幣政策證詞，屆時，這位美聯儲主席將發表一份準備好的的聲明，然后委員會進行問答環節。市場預計他會重電雪進一步確通脹放緩趨勢，暗示美聯儲暫不考慮降息。鮑威爾曾在7月2日的進活中拍絕就美聯儲的首次降息時間給出任何具體信息自上個月開會以來，連鮑爾在內的美聯儲官員都表示，他們對通脹恢復下降趨勢大致感到滿意，這表明9月降息的可能性仍在美國能源信息署(EIA)將于明日凌晨首先登場發布月度能源展望報告，而API也將于北京時間明日早間公布庫存周報.阿根廷金融市場周二因獨立日休市。*7月9日央行動態及官員講話*21:15 美聯儲理事巴爾受邀在美聯儲主辦的一場活動上發表進話。22:00 美聯儲主席鮑威爾在參議院銀行委員會發表半年度貨幣政策證詞次日00:00 EIA公布月度短期能源展望報告01:30 美聯儲理事鮑是在美聯儲主辦的一場活動上做介紹性發言以下為7月9日重要經濟指標與行業報告:【免責聲明】：本資訊信息屬于輔助性內容，數據來源于文華行情軟件，徽商期貨依靠嚴謹的研究態度和公開市場信息進行分析研究，按此操作，徽商期貨不承擔任何風險，期貨市場有風險，請謹慎投資。

美國非農就業報告表現不佳，與上周發布的大部分美國勞動力數據一致，這加劇了人們對美聯諸可能在9月降息的測，周初，市場還認為美聯儲9月份降息的概率約為60%，而在非農就業報告發布后，這一概率升至約75%。本周也是"多事之周":周二周三，美聯儲主席鮑威爾將”勇闖"國會山發表半年度貨幣政策證詞:周四和周五，美國還將分別公布6月CPI和PPl數據。此外，美聯情理事巴爾、鮑曼、芝加哥聯儲主席古爾斯、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克，圣路易聯諸主席穩薩菜姆發表進話，由于通脹居高不下，對于高利率應該持續多長時間，官員們看法仍不一。對于美聯儲是否真的會在9月降息，CP數據將是下一個催化劑。市場預計，美國6月總體CPI年率將較前值的3.3%回落至3.1%，月率上升0.1%，核心CPI年率和月率都將分別保持在3.4%和0.2%。在歐洲地區，市場將密切關注英國新任首相的行動。本周，中國同樣有重要經濟數據公布。周三，中國將公布6月CP和PP數據，預計將帶來一些溫和利好消息。市場預計6月CPI同比將上升0.4%，隨著翹尾”的拖累因素逐步消散，CP有望溫和走升。PPI同比峰幅將從上個月的1.4%放緩至0.8%，工業消費品在以日換新政策影響下，消費需求有望回升，個格總體或將穩中略升。此外，中國將在周五公布6月貿易數據，屆時大宗商品進出口初步數據將同時公布。行業消息方面，石油市場的三大月報本周將相繼出爐，關注三大機構對于未來石油需求的看法，美國農業部月度供零報告將于北京時間周六凌昌出爐本周將公布兩份CFTC報告，因上周四話逢美國獨立口假期，因此上的CFTC報告推識到北京時間本周二3.30公布馬來西亞和阿根廷周一和周二分別休市。*7月8日央行動態及官員講話次日英國央行貨幣政策委員哈斯克爾就英國通脹問題發表講話-----以下為7月8日當周重要經濟指標與行業報告:【免責聲明】：本資訊信息屬于輔助性內容，數據來源于文華行情軟件，徽商期貨依靠嚴謹的研究態度和公開市場信息進行分析研究，按此操作，徽商期貨不承擔任何風險，期貨市場有風險，請謹慎投資。